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注报告原文请见2018年4月28日中金固定收益研究发表的研究报告《中金公司*张继强，陈健恒，姬江帆，唐薇，王海波：简评*资管新规落地，详解债市冷暖 | ——点评《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》》。相关法律声明请参照：http://www.cicc.com/portal/wechatdisclaimer_cn.xhtml

引力波赋予了人类一种探索宇宙的新方法。根据物理学原理，能够从遥远的宇宙传播过来，同时能够带来远方信息的波一共只有两种：电磁波和引力波。前者源于400年前伽利略发明的小光学望远镜，并由此发现了木星的四颗卫星，基于电磁波的天文学诞生。而索恩和他的同事们三年前用引力波观测到黑洞碰撞，开创了引力波天文学。

“最终，莫迪向美国露出嘲笑。”俄《观点报》评论称，莫迪政府顶住了来自美国的压力。俄外交部外交学院东方研究教研室主任沃洛金称，印度明年将举行议会选举，如果现在过度向美国做出让步，莫迪政府会招致更多批评，因此不太可能在购买S-400防空导弹系统上软化立场。俄战略与技术分析中心专家卡申称，印度将自己视为一个未来的超级大国，因此做每一件事都要表明该国实行独立的外交政策。印度决定购买S-400防空导弹系统，不仅是因为该系统对印度十分重要，更是要向外界发出信号：印度不听命于他国。俄议员普什科夫表示，美国现在落入自己设下的陷阱，“现在华盛顿要决定是否对印度实施制裁。如果制裁，则可能破坏两国关系，甚至威胁到美印的军售合同”。

千兆宽带的前世今生千兆宽带并不是一个新鲜的技术，谷歌在2012年7月就推出了千兆宽带服务Google Fiber，并且一直运营到了现在。Google Fiber的出现直接催生AT&T等电信运营商和美国有线电视产业推出类似的功能。不过这项服务在全美的铺开速度远远没有人们想象中的快速。尤其是美国的农村与城市网速仍然有着极大的差距。

一方面，国有资本经营收入达4792亿元，同比增加3812亿元，增长了3.9倍，拉高全国非税收入增幅21个百分点。主要是中央特定金融机构和央企上缴利润3710亿元，同比增加3045亿元；地方也积极采取国企上缴利润等方式增加收入。其次，国有资源（资产）有偿使用收入达6132亿元，同比增加1005亿元，增长19.6%，拉高全国非税收入增幅5个百分点，主要是地方行政事业单位资产等非经营性资产收入集中入库。

3） 有关风格：淡化风格，强化基本面，配置相对均衡。A股蓝筹股估值已经在接近2016年年初的水平，而数量占比近2/3的中小市值个股在近期反弹之前多数个股也回调持续了近三年的时间。另外，MSCI指数系列也将在5月份开始实质性地逐步纳入A股。这样的背景为A股自下而上选股提供了比较好的基础。我们建议投资者淡化大小盘风格，而更加注重基本面。大消费板块可能仍是当前的主力，关注边际可能会好于预期的领域，包括汽车、受益于三四五线城镇化趋势的消费；关注TMT领域中估值与盈利匹配已经较为合理的个股；周期性板块静待有关增长信心的恢复。总体上，在当前整体估值不高的市况下，我们建议淡化风格，自下而上在成长、消费、周期等领域之间相对均衡配置。